Kể từ năm 2024, giá các sản phẩm thép như thép cây và thép dây tiếp tục giảm, đặt ra thách thức lớn đối với hoạt động hàng ngày của các nhà máy thép và các công ty gia công trung nguồn và hạ nguồn. Về phía giao ngay, chỉ số giá thép xây dựng Mysteel giảm từ 4.100 điểm hồi đầu năm xuống 3.590 điểm mới nhất, giảm hơn 12%; Về mặt tương lai, hợp đồng thép cây 2405 đã giảm từ 4,000 nhân dân tệ/tấn vào đầu năm xuống mức 3.460 nhân dân tệ/tấn hiện tại, giảm khoảng 13%.
Ngành thép tin rằng với sự chậm lại của quá trình đô thị hóa và sự chuyển đổi mô hình tăng trưởng kinh tế từ hướng đầu tư sang tiêu dùng, ngành thép đã bước vào kỷ nguyên của trò chơi chứng khoán. Kể từ đầu năm nay, nhu cầu thép dần được giải phóng, khiến giá thép bị giảm mạnh. Dù là nhà máy thép hay thương nhân, áp lực tồn kho hiện tại đã tăng lên và việc sử dụng hợp lý các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn để quản lý rủi ro biến động giá càng cần thiết hơn.
Zhao Hongping, chuyên gia phân tích tại Black Division của Yide Futures, cho rằng có 3 nguyên nhân chính khiến giá thép chịu áp lực trong năm nay: Thứ nhất, giá thép nguyên liệu giảm mạnh so với những năm trước do cung vượt cầu và hỗ trợ chi phí. đã suy yếu; Thứ hai, để phòng ngừa rủi ro nợ nần, các dự án cơ sở hạ tầng và bất động sản thường được khởi công vào cuối năm nay. Kết quả là, nhu cầu vẫn không thể hỗ trợ nguồn cung mặc dù nguồn cung cốt thép giảm đáng kể; thứ ba, tích lũy hàng tồn kho theo mùa vào mùa đông, nguồn cung hàng tồn kho chồng lên nguồn cung sản xuất, dẫn đến mất cân bằng nguồn cung tình dục theo mùa.
“Ba nguyên nhân này đã khiến giá thép tiếp tục giảm. Bản chất là sự mất cân bằng cơ cấu trong ngành thép do sự thay đổi trong quan hệ cung cầu sau khi chính sách vĩ mô chuyển sang phát triển chất lượng cao”. Triệu Hồng Bình nói.
Theo quan sát của các tổ chức, giá thép cây hiện tại là kết quả của tác động chung của kỳ vọng vĩ mô và cung cầu thượng nguồn và hạ nguồn trong ngành, và việc định giá có thể đã ở mức hợp lý. Shi Shi, nhà phân tích trưởng của Trung tâm nghiên cứu tương lai Minmetals, cho biết hiện tại các nhà máy thép đã thực hiện các biện pháp cắt giảm và duy trì sản lượng tương ứng, đồng thời sản lượng thép thanh hàng tuần đang ở mức thấp lịch sử. Với sự cải thiện nhu cầu theo mùa trong giai đoạn sau, lượng hàng tồn kho dự kiến sẽ tiếp tục giảm và dự kiến Giá cũng sẽ ổn định.
Đối với các doanh nghiệp chuỗi công nghiệp, trong trung và dài hạn, VLXD như thép cây có thể bị mắc kẹt trong chu kỳ điều chỉnh bất động sản trong thời gian dài, xu hướng giá yếu sẽ không dễ đảo ngược hoàn toàn. Trong bối cảnh này, các công ty thép thượng nguồn và hạ nguồn cần tận dụng tối đa chức năng phát hiện giá và phòng ngừa rủi ro của thị trường tương lai, thực hiện tốt công việc phòng ngừa rủi ro và hỗ trợ các công ty hoạt động ổn định.
Qiu YueThành, giám đốc nghiên cứu người da đen tại Everbright Futures, cho biết trong tình hình hiện tại, cả nhà máy thép và thương nhân đều đang phải đối mặt với áp lực tồn kho rất lớn. Trong hoàn cảnh hiện nay, việc sử dụng hợp lý hợp đồng tương lai, quyền chọn và các công cụ phái sinh khác để quản lý rủi ro biến động giá là rất quan trọng để doanh nghiệp hoạt động ổn định và doanh nghiệp nên tận dụng hợp lý.
"Trong đợt suy giảm này, một số công ty sản xuất thép đã đạt được hiệu quả phòng ngừa rủi ro tốt trong hoạt động bảo toàn giá trị. Một số công ty sản xuất thép đã sử dụng hợp đồng tương lai thép cây để giảm lỗ gần 50 nhân dân tệ/tấn, điều này phản ánh vai trò của hợp đồng thép cây kỳ hạn trong việc phòng ngừa giá rủi ro cho các công ty sản xuất thép. Zhao Hongping nói với các phóng viên.
Zhao Hongping tin rằng dựa trên đặc điểm của các ngành có tính chu kỳ, các công ty nên sử dụng các công cụ tương lai để quản lý rủi ro. Một mặt, nhiều công ty hiện đang sử dụng giá thép cây tương lai làm cơ sở định giá để cung cấp dịch vụ định giá cho khách hàng thượng nguồn và hạ nguồn. Giá tương lai có thể phản ánh tốt tình hình thị trường hiện tại; mặt khác, thị trường tương lai thể hiện chức năng quản lý rủi ro tốt. Lấy hợp đồng thép cây 2405 làm ví dụ, giá thép cây tương lai đã cao hơn giá bán giao ngay trong một thời gian dài trong năm nay. Mô hình này cung cấp cho các công ty những cơ hội quản lý rủi ro tốt.
